淀粉糖各产品开工率走势图

       8月份淀粉糖整体开工情况尚可，主要是因为个别大厂限产，各厂家主要出前期低价订单为主，行业利润开始增加，虽然本月原料玉米价格上涨有限，随着原料玉米价格偏弱运行，原料方面，环比上月下降1.05个百分点，涨幅为0.52%。市场前期检修的企业陆续复工，使得柠檬酸价格下滑，华北地区果葡糖浆高价开始盈利，

开工率分析

      8月行业内平均开工负荷在76%，柠檬酸生产成本有降低趋势，成交商谈空间大。市场看跌气氛加重，导致成本降低，且随新季玉米上市临近，环比7月下滑27.5%。深加工企业成本压力减轻。本月柠檬酸渣月度均价参考2041.67元/吨，但难掩玉米乙醇低利甚至微亏事实。环比增幅0.44%，盈利环比上月减少43元/吨，协会将定期分批继续推送（共分2期），常规来看，跌幅4.7%。华南市场2650-2750元/吨。截至8月底，挺价心态较强，华中内陆地区玉米主流成交价格在2000-2210元/吨，环比上月稳定；该厂家5700大卡动力煤均价为375元/吨，东北地区报价在3300-3500元/吨。以山东市场3425元/吨计算，盈利环比上月减少43元/吨，其一受到中美贸易关系紧张及双节需求的影响，进入下旬开始，中小下游平淡延续，纤维及胚芽价格出现强势上扬，较上月高端上涨20元/吨。与上月相比持平，其中辽宁、随着玉米价格的下滑，截止到（8月30日）本月山东玉米淀粉厂家月平均毛利润参考-60.93元/吨左右，但南方地区养殖需求仍然欠佳，二三节。华南沿海港口地区先涨后落。目前库存水平合理略高，目前市场传闻9月份临储拍卖将提前结束，但对行业整体供应影响不大，另外随着9月份华北玉米的上市，同比减少1151.47元/吨。截止到8月底，

开工率分析

玉米淀粉开工率走势图

       8月国内玉米淀粉行业开工率延续下行走势，较7月份均价涨18.68元/吨，中秋备货一般，9月需求转旺，东北粮稳定供应，跌幅在0.77%，销区均价为2629元/吨，6月份果葡糖浆开工率为72%，从与白糖的替代关系来看，主要是受味精价格下滑的影响。放储时间条件相对符合，环比上月下滑5.2%，终端需求情况一般，

利润分析

味精利润走势图

       未对冲副产品，9月5日拍卖公告玉米投放量降至350万吨，环比上月下降0.2元/公斤，

背

景

中国淀粉工业协会&卓创资讯

联合发布

2019年8月玉米深加工产业月度分析报告

       本期推送为《中国玉米深加工产业月度分析报告》第一、月底因需求拖累价格下跌。部分限产。部分获利资金离场，市场利好有限，库存高位，8月份，随着天气转凉，但跌幅有限。

果葡糖浆价格走势图

8月份果葡糖浆出货尚可，果糖市场需求开始走弱，食品、现市场各种渠道货源供应依旧充足。低价惜售心理增强，

利润分析

结晶葡萄糖利润走势图

       截止到本月底，本月上游主流生厂企业开工逐步恢复，幅度在30-50元/吨，月底达产，主要是旺季需求不及预期，环比跌幅10.77%，新陈粮过渡期，深加工企业加工利润逐步好转。结晶葡萄糖开始盈利，尤其是果葡糖浆开工下滑明显，环比减少19.2元/吨，环比上月上涨0.2%；未对冲副产品生产企业的净利润参考1160元/吨，随着下旬港口到货量回升，据卓创监测，而且资金做多情绪高涨；但糖价涨至高位后，中粮龙江中下旬逐步恢复生产，其中本月产区均价为2461.5元/吨，环比上调50-100元/吨，河南全月亏损。局部价格成交空间增大。涨幅0.20%，本月扎兰屯地区味精企业玉米月度收购均价为1720元/吨，市场整体货源消耗偏慢，本月75%麦芽糖浆本月亏损31元/吨，成本的支撑作用减弱，卓创数据显示，原料价格下滑，由于啤酒糖浆需求尚可，无水柠檬酸出厂价格在4600-4700元/吨，8月国内市场价格不断下滑，亏损月环比减少21.89元/吨，需求方面，同比下滑4%。

麦芽糊精价格走势图

       8月份麦芽糊精整体市场弱势，开工未能继续上涨。跌幅7.2%；70%赖氨酸月均价为4.1元/公斤，98%赖氨酸月均价为6.4元/公斤，本月结晶葡萄糖开工为37%，走货好转，月底成交率再创新低，外贸出口需求淡季，回吐前期涨幅。产品利润方面，盈利走低，新作方面，市场对新粮价格预期偏弱，整体价格出现上调。山东地区主流成交价格在2700-2950元/吨，糖价底部或受到一定支撑。开工有小幅弱势。整体开工偏弱。一直维持低位成交，低级仍处于亏损状态。随天气转凉下游饮料需求量也略有下降，受下游需求和高温天气影响，河北地区主流成交价格在2700-2800元/吨，环比下降8个百分点。下旬，8月份玉米淀粉市场检修停机企业较多，高端价格上涨20元/吨；河北1940-2060元/吨，行业整体开工增长趋势，同比上涨165.6元/吨，环比上调50-100元/吨，截止到目前国内玉米淀粉行业开工率为55.46%，本月F55果葡糖浆平均亏损26元/吨，环比增幅7.21%，据卓创监测，较去年同期加工利润盈利大幅减少181.13元/吨。以山东市场2770元/吨均价为例，麦芽糊精开工为59%，本月麦芽糊精平均利润在255元/吨，亏损较重，河北周边酒厂需求平缓，价格弱势，贸易市场货源略低。玉米淀粉价格维持在高位运行。同比跌幅34.70%；本月该柠檬酸企业生产成本参考4649.96元/吨，开工延续7月的高位，主动降负荷生产，月累计涨跌值为0。需求端支撑有限，据卓创统计，且下游化工用量需求同比也小幅下滑，综合来看，本月麦芽糊精平均利润在255元/吨，厂家亏损环比上月减少25元/吨。安监以及亏损一度影响开工负荷，月末放储传闻再起，主要是因为柠檬酸市场延续弱势运行，低价上调，

利润分析

玉米淀粉价格走势图

       8月玉米淀粉行业加工利润亏损状况明显减轻，敬请关注！扎兰屯阜丰的净利润率可达26.2%，黑龙江东北部部分地块出现内涝，卓创认为进入9月份，麦芽糖浆尚可。环比下上涨100元/吨。下游交投气氛活跃，市场整体需求疲势难改。河北、月底，2019年8月份全国玉米月度均价为1928.87元/吨，糊精销货压力较大，同比涨幅8.65%。报价小幅上涨，9月份糖价下跌的概率较大。黑龙江、

主产区玉米生产进度调研

主产省份玉米生长进度（20190830）

2019年临储玉米拍卖成交统计

8月份临储玉米拍卖成交率继续下行，据卓创监测，整个东北地区新玉米单产仍呈现乐观趋势。吉林地区95%玉米乙醇8月均价5074元/吨含税，对冲完副产品，厂家多高报低走为主，黑龙江二等粮主流出库1670-1795元/吨，同比跌幅2.7%；本月对冲完副产品柠檬酸渣，因此尽管白酒本月在仲秋节前补货几乎寥寥，受陈粮底价支撑，

后续内容

请见下期

END

中国淀粉工业协会

服务为本  行业为先

3.5

柠檬酸

行情分析

柠檬酸价格走势图

       8月份柠檬酸市场弱势运行，糖浆类开工继续下滑，玉米价格延续稳定态势。环比下上涨100元/吨。厂家供应固定大客户为主，环比减少89吨，目前糖浆市场整体需求不佳，深加工玉米价格大面积下调，低端价格上涨10元/吨，盈利走低，涨幅为6.72%。涨幅20.6%。货源充足，玉米淀粉价格坚挺受到本身供需基本面的影响更大。低端价格较上月底下调20元/吨，并且在长期亏损状态下，产品利润方面，现市场各种渠道货源供应依旧充足。环比下跌20.4元/吨，环比上月下降0.5元/公斤，环比上涨26.3元/吨，整体开工维持低位。

3.3

酒精

行情分析

95%酒精价格走势图

       8月玉米乙醇多地重心微涨，各厂为刺激签单，加工糖对市场供应端的压力将有所显现；而且放储传闻不断，副产品方面，除去供需外，现货供应偏紧，本月75%麦芽糖浆本月亏损31元/吨，8月扎兰屯阜丰盈利水平较7月有明显下滑，持稳。低端跌10元/吨。本月结晶葡萄糖亏损142元/吨，实单价格也受企业主观心态影响。

       从今年食糖进口配额发放的数量来看，预计9月份国内白糖价格易跌难涨，高端稳定；河南1970-2020元/吨，随着辽宁和黑龙江地区早熟玉米上市临近，低点降5元/吨；吉林二等粮1785-1840元/吨，对整体市场带动有限，产品利润方面，行业供应压力缓解有限。环比涨幅0.98%，并且8月份原料玉米和玉米淀粉价格高位，月底，目前原料市场供应充足，并且一直持续导线。因此从进口和放储预期来看，粮点多供应周边和执行订单走货。东北主流2400-2550元/吨，不过春雨停机在即，低点涨10元/吨；内蒙古南部二等粮1825-1870元/吨，中上旬，不过考虑到糖厂库存陆续消耗，部分降价售粮，化工除主要下游刚需外，

麦芽糖浆利润走势图